铁矿石价格大涨，钢铁企业利润受侵蚀

近年来，受益于供给侧结构性改革“红利”，我国钢铁企业保持较高利润水平。今年受巴西淡水河谷溃坝、澳洲飓风、中美贸易摩擦、国内钢厂产量增加等多因素影响，铁矿石市场基本面发生显著变化，铁矿石价格大幅上涨，给钢铁企业带来很大冲击和影响。

 

长期以来，很多钢铁企业参与利用衍生品市场的程度还不深，缺少利用衍生品工具管理价格波动风险的应对措施。

润子辰认为，未来铁矿石等原料价格波动仍将是我国钢铁企业面临的主要风险，参与利用期货工具、管理价格风险势在必行，对于钢铁产业乃至国民经济的平稳运行和发展都具有重要意义。

 

钢铁企业利润受侵蚀

今年境外矿山受多次灾害影响，铁矿石供应紧缩，国内需求不减反增。中国海关统计数据显示，1-7月份铁矿石进口59008万吨，同比增长1.1%。

 

国家统计局数据也显示，同期我国生铁产量47344.4万吨，同比增长6.7%；按1吨生铁对应1.6吨铁矿石测算，前七个月我国铁矿石的需求量涨超3500万吨，供需矛盾缺口扩大至6500多万吨。“供减需增”推动铁矿石价格大涨。

 

今年初以来，铁矿石普氏价格由72.35美元/吨最高涨至118.35美元/吨，折算含税人民币价格956元/吨；我国港口现货价格由481元/吨涨至847元/吨，折算期货标准品价格946元/吨；

 

我国铁矿石期货主力合约结算价从491.5元/吨涨至775.5元/吨，始终低于现货价格和普氏价格。

 

铁矿石价格大幅上涨侵蚀我国钢铁企业利润。根据mysteel数据，2017下半年至2018年，河北、江苏地区钢铁企业平均毛利分别达到600元/吨、800元/吨以上，江苏地区钢铁企业毛利最高曾达到2017年底的约1700元/吨。

 

今年以来，随着矿价上涨，河北、江苏地区钢铁企业的平均毛利仅约为300-400元/吨，6月河北地区钢铁企业毛利一度跌至-170元/吨。

 

从钢铁行业上市公司业绩看，今年上半年上市钢铁企业实现净利润34.4亿元，同比降36.7%。

 

具体而言，上半年钢铁上市企业合计实现营业收入7423亿元，同比增2.8%，但营业成本合计6553亿元，同比增7.4%，主要源于铁矿石价格大幅上涨，根据中泰证券研究所测算，钢坯上半年平均吨钢成本2780元，同比增307元，增幅12.43%。

 

润子辰成立于2014年，主要经销批发各类钢材产品，包括方管、矩形管、螺纹钢、线材、钢板、钢管、角钢、槽钢、H型钢、C型钢、工字钢、冷拉丝等。

 

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